Los fondos respaldados por el Estado chino están cortando nuevas inversiones en capital privado estadounidense, según varias personas familiarizadas con la situación, en la última salva contra la guerra comercial del presidente Donald Trump.
Los fondos respaldados por el Estado han estado dejando de invertir en fondos de empresas de capital privado con sede en Estados Unidos en las últimas semanas, según siete ejecutivos de capital privado con conocimiento del asunto.
Las medidas se toman en respuesta a la presión del gobierno chino, dijeron tres de las personas.
Algunos de los fondos chinos también están buscando ser excluidos de las inversiones de capital privado en compañías estadounidenses, incluso si esas inversiones son realizadas por grupos de compra con sede en otros lugares, agregaron algunos de los ejecutivos.
El cambio de enfoque hacia Estados Unidos se produce en un momento en que China ha soportado la peor parte de los aranceles estadounidenses anunciados en las últimas tres semanas que amenazan con reducir significativamente el comercio entre las dos economías más grandes del mundo.
Trump ha impuesto nuevos aranceles de hasta el 145 por ciento a las exportaciones chinas y Pekín ha respondido con aranceles del 125 por ciento.
Varios ejecutivos de adquisiciones afirmaron que los inversores chinos han cambiado su enfoque hacia el capital privado estadounidense desde el inicio de la guerra comercial. Ya no asumirán nuevos compromisos de financiación con empresas estadounidenses, según las fuentes.
Uno agregó que algunos están dando marcha atrás en las asignaciones que habían planeado realizar, en casos en los que aún no habían asumido un compromiso final.
China Investment Corporation se encuentra entre los fondos estatales que están retrocediendo, según dos personas familiarizadas con los detalles. Otros fondos chinos también se han retirado, según las mismas fuentes.
En las últimas décadas, los fondos soberanos de riqueza chinos han invertido miles de millones de dólares en muchos de los mayores grupos de capital privado de Estados Unidos, incluidos Blackstone, TPG y Carlyle Group.
Según ejecutivos del sector, las inversiones de capital privado de CIC en Estados Unidos ya se habían ralentizado en los últimos años. El grupo chino ha establecido alianzas de inversión mediante las cuales invierte en países como el Reino Unido, Arabia Saudí, Francia, Japón e Italia, con el objetivo de diversificar su cartera.
Otros inversores que históricamente han sido grandes defensores del capital privado estadounidense, incluidos los fondos de pensiones de Canadá y Europa, también están reconsiderando sus compromisos , informó el Financial Times este mes.
Los principales ejecutivos de la industria dijeron al FT que el entorno geopolítico, en particular las consecuencias de la guerra comercial de Trump, está impulsando algunas evaluaciones sobre dónde invertir.
«Sin duda, hay preguntas de inversores y clientes globales sobre lo que está pasando aquí», dijo el presidente de Blackstone, Jonathan Gray, en una conferencia sobre ganancias el jueves .
En las últimas tres décadas, inversores estatales chinos, como CIC y la Administración Estatal de Divisas, han invertido en fondos de capital privado estadounidenses, contribuyendo a impulsar el sector desde un nicho de mercado en los servicios financieros hasta convertirse en una industria dominante que gestiona 4,7 billones de dólares. CIC poseía una participación en Blackstone, que vendió en 2018.
Estos fondos chinos se encuentran entre los mayores inversores mundiales en activos alternativos. En 2023, CIC y Safe tenían aproximadamente una cuarta parte de sus respectivos 1,35 billones y 1 billón de dólares en activos invertidos en alternativas, según el proveedor de datos y consultor Global SWF.
A medida que los gobiernos y reguladores occidentales han tomado medidas para impedir que los fondos estatales chinos inviertan directamente en empresas e infraestructura, las inversiones indirectas a través de fondos de capital privado han permitido a Beijing invertir cientos de miles de millones de dólares en empresas y economías occidentales.
Según personas familiarizadas con los detalles y un análisis de los documentos reglamentarios, las empresas estadounidenses que han recibido respaldo de inversores estatales chinos incluyen muchos de los nombres más importantes en la industria de adquisiciones: Global Infrastructure Partners, que fue comprada por BlackRock el año pasado, Thoma Bravo, Vista Equity Partners, Carlyle y Blackstone.
Durante el primer mandato presidencial de Trump, CIC creó un “ fondo de asociación ” de capital privado con Goldman Sachs, que compró participaciones en empresas de Estados Unidos y el Reino Unido.
Los fondos soberanos de riqueza de China, específicamente CIC, también han invertido directamente en empresas junto con gestores de capital privado, incluido Blackstone.
CIC y Vista no respondieron a la solicitud de comentarios. Blackstone, Carlyle, TPG, GIP y Bravo declinaron hacer comentarios.
Fuente: https://www.ft.com/content/478c1c64-8923-4ec2-858d-670b30ae44f9?shareType=nongift
