Fundada hace 115 años en Oklahoma, Citgo Petroleum es una marca de petróleo y gas por excelencia estadounidense. Excepto, por supuesto, que ha sido silenciosa y enteramente propiedad de Venezuela desde 1990.
Ahora, la saga legal de una década sobre el destino de la refinería con sede en Houston podría terminar pronto a través de una subasta legal prolongada para pagar a los acreedores que perdieron activos petroleros, derechos mineros y más cuando fueron expropiados bajo el gobierno del exgobernante socialista de Venezuela, Hugo Chávez.
Los postores no incluyen a los sospechosos habituales, como el gigante petrolero Exxon Mobil o la importante refinería Phillips 66. Las empresas más grandes probablemente se mantuvieron al margen de la puja debido a todas las complicaciones legales y geopolíticas, según analistas de energía, especialmente porque Venezuela y la petrolera estatal PDVSA aún reclaman la propiedad de Citgo, lo que consideran un proceso legal falso en el tribunal de una nación enemiga en Delaware.
“Citgo podría convertirse en una nueva refinería que cotiza en bolsa o podría ser dividida en pedazos”, dijo Alan Gelder, vicepresidente de refinación, productos químicos y mercados petroleros de la firma de investigación energética Wood Mackenzie. “Es muy difícil decir qué forma tomará y si va a ser un cáliz envenenado para el ganador”.
Después de todo, la saga involucra incautaciones de activos, el arresto y encarcelamiento de ejecutivos de Citgo en Venezuela, intercambios de prisioneros y múltiples rondas de subasta en un proceso legal extraño y sinuoso. Los activos de refinación podrían requerir costosas mejoras de mantenimiento después de varios años de «purgatorio legal», dijo Gelder.
Los acreedores que buscan recuperar casi $20 mil millones en reclamos de Venezuela consideran a Citgo su «joya de la corona». Pero ninguna de las ofertas supera los $10 mil millones en el proceso legal ordenado por la corte, por lo que varios de los acreedores quedarán insatisfechos.
En juego está la red de refinación de 800,000 barriles por día de Citgo, con refinerías en Luisiana, Texas e Illinois, así como una serie de oleoductos y terminales, y acuerdos de marca y comercialización de combustible con 4,000 puntos de venta minoristas de propiedad independiente en toda la Costa Este, el Medio Oeste y el Sur.
La lucha legal entre Venezuela y sus acreedores se gestó durante años hasta 2018, cuando una pequeña y extinta compañía minera canadiense, Crystallex, ganó un fallo de la corte federal que decía que podía perseguir los activos de Citgo para cobrar más de $1 mil millones que supuestamente perdió cuando Venezuela expropió sus activos en 2011.
Ese fallo puso a Citgo directamente en la mira. Solo el gigante petrolero ConocoPhillips tiene más de la mitad de los reclamos de los acreedores; el régimen de Chávez incautó sus activos petroleros en 2007.
Con el apoyo del gobierno de Estados Unidos y una nueva ola de sanciones, Citgo cortó formalmente los lazos operativos con Venezuela en 2019, pero la cuestión de la propiedad nunca se resolvió.
El juez estadounidense Leonard Stark ahora supervisa una semana de audiencias potencialmente final sobre el proceso de licitación para nombrar a un ganador. La oferta ganadora podría ser nombrada en septiembre u octubre, pero la venta probablemente no se finalizará hasta 2026 debido a las apelaciones esperadas.
El candidato principal es Amber Energy, respaldada por Elliott, que, a pesar de no tener la oferta más grande, fue considerada la oferta principal por un funcionario designado por la corte debido a sus consideraciones de efectivo y seguridad financiera. ConocoPhillips y Crystallex apoyan a Amber.
En un fallo judicial separado el 18 de septiembre, la jueza de distrito de EE. UU. Katherine Polk Failla en Manhattan declaró la validez de los bonos antes mencionados.
Elliott, fundada por Paul Singer, declinó hacer comentarios, pero personas familiarizadas con el pensamiento de Elliott dijeron que, al igual que con sus otros activos de energía privados, «Planean operar estos activos de infraestructura de alta calidad e importantes en lugar de dividirlos o venderlos».
Gold Reserve había ofrecido previamente $7.4 mil millones y recientemente subió la oferta a $7.9 mil millones, así como más de $2 mil millones por los bonos. Gold Reserve existe hoy para gestionar reclamos legales y no para operar minas o refinerías. Como tal, Gold Reserve creó Dalinar Energy para liderar Citgo. Dalinar también está asociada con Koch Inc., propietaria de la compañía de refinación Flint Hills Resources. Koch es un acreedor menor en el caso.
«Creemos que Citgo es una empresa fundamentalmente bien gestionada, por lo que queremos mantener a su fuerza laboral en su lugar y sus operaciones sin cambios», dijo el CEO de Gold Reserve, Paul Rivett, en una respuesta por correo electrónico. «No tenemos intención de vender la empresa y nunca la hemos tenido».
Gold Reserve ha rechazado repetidamente la noción de que Amber presentó una oferta más competitiva. Rivett también se lamentó de que el abogado de Gold Reserve en Venezuela, José Ignacio Moreno Suárez, «ha sido retenido como prisionero político durante más de dos años y sujeto a intensa tortura y privación». Él sigue cautivo.
Por último, Blue Water Acquisition Corp. III, cuyas dos primeras iteraciones fueron firmas de tecnología de atención médica, surgió la semana pasada con una oferta de última hora de $10 mil millones, incluidos $3.2 mil millones para los tenedores de bonos. El CEO de Blue Water, Joseph Hernandez, está respaldado por el Partido de la Reforma para la alcaldía de Nueva York, pero no se encuentra entre los cuatro primeros en las encuestas. Gran parte de los ingresos se pagarían a través de acciones de Blue Water.
El juez Stark negó la solicitud de Blue Water de extender el cronograma, pero le dio a la compañía acceso a la sala de datos de Citgo utilizada en el proceso, lo que no cierra por completo la puerta a la firma de Hernandez.
«Aunque somos el ‘underdog’ en términos de llegar más tarde, creo que todavía tenemos la mejor oferta», dijo Hernandez a Fortune, promocionando su interés en hacer de Citgo una empresa estadounidense nuevamente y contribuir a la seguridad energética de EE. UU. «Citgo sería una gran empresa pública».
Hernandez no pudo resistirse a lanzar una indirecta no tan sutil al principal candidato a la alcaldía de Nueva York, Zohran Mamdani, y su política socialista democrática.
Fuente: https://fortune.com/2025/09/19/citgo-auction-venezuela-elliott/?utm_content=control_lower_2_hed&j=58045&sfmc_sub=15177486&l=1587_HTML&u=3550054&mid=546014653&jb=27&utm_source=sfmc&utm_medium=email&utm_campaign=NL_fortune-features_2025-9-19_58045&sfmc_id=15177486
